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FP3級受験までの道17【投資信託】

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投資信託とは

委託会社が投資家から集めた資金を株式、債権、不動産など分散投資し、収益を分配金として支払う商品。

投資信託は元本保証がないので、預金保護制度では保護されない。

投資信託には会社型と契約型の2種類がある。

会社型

運用目的で設立した会社に資金を集め、投資・運用するタイプの不動産投資信託J-REIT)がある。

契約型

委託会社と受託会社が信託契約を締結し、そこで生じた受益権を分割した受益証券を販売業者を販売会社(金融機関)から投資者が購入するもの

日本のほとんどの投資信託は契約型

投資信託の基礎用語

販売会社

委託会社と契約し、投資信託の販売を行う会社。

証券会社、銀行、保険会社など。

分配金、償還金の支払い、換金などの業務を行う。

投資家(受益者)

投資信託の購入者

委託会社(委託者)

投資信託(ファンド)を組み、運用指図をする投資信託委託会社(運用会社)

交付目論見書と運用報告書は委託会社が作成

受託会社(受託者)

委託会社の運用指図で、信託財産の保管、売買を行う信託会社。

信託財産の名義は受託会社

交付目論見書(投資信託説明書)

投資信託の基本的な概要や投資方針などを記載した書面。

委託会社が作成。募集販売時には必ず交付する。

運用報告書

投資信託の運用実績や資産状況を報告する書面。委託会社が作成。

基準価額

投資信託の時価。

純資産総額を受益権総口数で割ったもの。委託会社が算出。

 

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投資信託のコスト

購入時手数料(販売手数料)

購入時に販売会社に払う費用。

手数料無料の投資信託はノーロード型。

信託報酬(運用管理費用)

投資信託の運用や管理の対価。

投資信託保有期間中、信託財産から日々差し引かれる費用

信託財産留保額

投資信託を解約する際に支払う費用。

証券などの換金に係る費用などを解約する投資家にも負担させ、受益者間の公平性を保つ。

 

投資信託の分類

運用対象

株式投資信託

株式を組み入れることができる投資信託

株式を組み入れなくても良い。公社債を組み入れることもできる。

社債投資信託

株式を一切組み入れない投資信託

国債、地方債、などの公社債が運用の中心になる。

追加設定

追加型

オープン型ともいう。いつでも購入できる

単位型

ユニット型ともいう。募集期間のみ購入できる。

解約の可否

オープンエンド型

いつでも解約できる

クローズドエンド型

満期まで解約できない。市場で売却する

 

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投資信託の運用方法

パッシブ運用

日経平均株価東証株価指数など、あらかじめ定めたベンチマークに連動することを目指す運用スタイル。インデックス運用ともいう。

アクティブ運用

ベンチマークを上回る運用成果を目指す運用スタイル。

パッシブ運用より運用費用が高め。

トップダウン・アプローチ

経済・金利・為替など、マクロ経済の動向から判断。個別の銘柄選別を行う運用。

ボトムアップ・アプローチ

個別企業の調査・分析に基づいて企業の将来性を判断し、投資判断をする運用。

・グロース投資

グロースが期待できる企業に投資する手法

・バリュー投資

バリュー(価値)がある企業に投資する手法。割安と判断される株式に投資。

 

追加型公社債投資信託

追加型でオープンエンド型(いつでも解約OK)の公社債投資信託

中期国債ファンドMMF(マネー・マネジメント・ファンド)・MRFマネー・リザーブ・ファンド)がある。

MMFMRFは公社債や短期金融商品などが運用対象(株式不可)

MMF

解約手数料はなし。

買付日から30日未満に換金した場合、信託財産留保額が徴収される。

※外貨建てMMFは信託財産留保額はなし。

MRF

いつでも無料で解約できる。

解約手数料も信託財産留保額もなし。 

 

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上場投資信託

上場して証券取引所で取引される投資信託のこと

上場されているため、取引は株式と一緒

 

特徴

株式同様、指値注文、成行注文、信用取引がある

購入時手数料や換金時の信託財産保留額がない

 

ETF(上場投資信託)や不動産投資信託J-REIT)がある。

ETF(上場投資信託

東証株価指数TOPIX)などの指標への連動を目指すパッシブ運用の投資信託

不動産投資信託J-REIT

投資家から集めた資金で、不動産や賃借権などに投資。

賃貸収入や売買益を投資家に分配する商品。

 

まとめ

正直、この投資信託はまとめてても

わかりません…。

かなり焦ってますw

まずは何度も繰り返し用語を覚えることと

過去問を解いて、傾向をみるのがいいかもと思いました(^ ^)

 

本日も最後までありがとうございました!

感謝

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